Estratégia de negociação das opções de compra cobertas alternativas

Estratégia Alternativa ETFs Parte 1: Chamadas Cobertas Este é o primeiro de uma série sobre ETFs Alternativa. O que são investimentos alternativos Estratégias alternativas são investimentos que diferem da tradicional compra e venda de ações e títulos. Eles normalmente usam derivativos, futuros, opções, alavancagem, arbitragem ou venda a descoberto. Usando esses produtos, eles podem gerar retornos absolutos que são independentes de um índice ou benchmark durante um período de tempo definido. Há um amplo espectro de produtos alternativos, que incluem hedge funds, private equity, futuros gerenciados, produtos estruturados, empréstimos hipotecários e privados. WealthBar usa investimentos alternativos de forma limitada para criar uma carteira mais diversificada. Achamos que certos ETFs alternativos podem reduzir significativamente o risco de mercado dentro das carteiras, ao mesmo tempo em que estabilizam os retornos e aumentam o fluxo de caixa. Enquanto os fundos de estratégia alternativa normalmente são difíceis de acessar, ilíquidos, exigem grandes investimentos mínimos e cobram taxas elevadas, um número crescente de estratégias alternativas agora são acessíveis através de fundos negociados em bolsa (ETFs) de baixo custo. Esses ETFs normalmente usam várias estratégias derivativas ou de hedge para atingir seus objetivos, incluindo chamadas cobertas, volatilidade, estratégias de hedge, commodities e futuros gerenciados. Estratégias de chamada coberta diminuir o risco de propriedade de ações, proporcionando renda adicional. As estratégias de volatilidade protegem contra declínios do mercado de ações que historicamente tendem a coincidir com períodos de alta volatilidade do mercado. Commodities através de investimentos em commodities físicas ou contratos de negociação de futuros gerenciados em áreas como metais, grãos, índices de ações, commodities de soft commodities, bem como futuros de divisas e títulos governamentais. As estratégias de hedge visam os retornos do mercado, mas visam atingir este objetivo com risco de mercado substancialmente menor ou retornos absolutos positivos mais elevados. Isso é muitas vezes realizado investindo de uma forma que reduz a sua correlação com o mercado, no entanto, o termo chegou a abranger uma ampla gama de diferentes estratégias de investimento. Os canadenses têm uma escolha crescente de ETFs alternativos de provedores que incluem iShares. BMO. Primeiro Ativo. Horizontes e Finalidade. Vantagens de ETFs Alternativos Ganhar a exposição a estratégias alternativas através de ETFs oferece várias vantagens, particularmente quando comparado com fundos mútuos e de hedge. Os ETFs alternativos são líquidos porque eles operam em bolsas de valores e podem ser comprados ou vendidos ao longo do dia. Isso é diferente de fundos mútuos ou de hedge que podem ter um período de aviso de até 3 meses e pode até mesmo limite ou limitar os resgates completamente. As taxas de administração para ETFs são tipicamente menos de 1 mesmo para estratégias alternativas. Hedge taxas de gestão de fundos são normalmente 2 mais 20 de quaisquer ganhos de desempenho acima de uma marca d'água específica ETFs também são transparentes com as suas explorações e estratégias. Nesta série sobre ETFs alternativos vou explorar alguns dos diferentes ETFs estratégia alternativa disponíveis para os canadenses em detalhe. ETFs de Chamadas Cobertas Há muitos ETFs de Chamadas Cobertas disponíveis no Canadá, cobrindo amplos mercados e setores específicos. Uma estratégia de chamada coberta ajuda a diminuir o risco de propriedade de ações, proporcionando um maior rendimento. Como Funcionam as Chamadas Cobertas As chamadas cobertas envolvem a compra de ações e a redação (8220selling8221) de uma opção de compra contra ela. Uma opção é um contrato que dá ao detentor a opção (ou direito) de comprar ou vender uma participação subjacente em um estoque a um preço especificado (8220strike price8221), dentro de um período de tempo especificado (8220expiration8221). Ao fazer uma chamada contra uma posição subjacente, o investidor recebe um prémio, mas corre o risco de ser obrigado a vender o stock a um preço mais baixo se o preço exceder o preço de exercício antes de expirar. O escritor de chamada coberto renuncia a alguma quantidade de potencial upside mas em troca recebe um prêmio de opção garantido. Benefícios de cobertura: Fluxo de caixa através da redação de prêmios de opção Redução da volatilidade sobre apenas segurando os estoques Proteção limitada de queda ao receber o prêmio de chamada se os preços das ações diminuem ligeiramente O proprietário do estoque continua a receber os benefícios da propriedade, Os dividendos e os prêmios de chamadas são tributados a taxas mais baixas do que a receita de juros Desvantagens do Convite Coberto: Sob o desempenho se houver uma grande apreciação do ativo As devoluções ainda estarão sujeitas a quedas no mercado (embora um pouco menos do que apenas manter o estoque) Estratégia do que apenas comprar e manter um índice Obviamente, o objetivo com uma estratégia de chamada coberta é manter as ações que têm volatilidade de preços a curto prazo, mas espera-se gradualmente tendência positiva a longo prazo. A volatilidade implícita de preços aumenta o valor das opções vendidas. Também é ideal se eles pagam bons dividendos. Geralmente, será estável, as empresas rentáveis ​​que pagam dividendos são bem adequados para uma estratégia de chamada coberta. Com a gama de ETFs de chamadas cobertas disponíveis, selecionamos o BMO DJIA ETF (8220BMO ETF8221) porque queríamos uma ampla exposição de capital nos EUA, com menor volatilidade e fluxo de caixa. O mercado de opções e segurança nos EUA é muito mais líquido do que o mercado canadense, tornando esta estratégia mais eficiente. Para BMO ETF, as chamadas são escritas proporcionalmente aos pesos de segurança da Dow Jones Industrial Average. O percentual escrito da carteira é consistente entre os títulos. Dependendo das condições de mercado, fora do dinheiro (8220OTM8221) as opções são vendidas em pelo menos 50 da carteira. Isso aumenta o rendimento e a participação em mercados em ascensão. O BMO ETF seleciona o preço de exercício das opções dependendo da volatilidade implícita da opção e das condições econômicas gerais. Quando a volatilidade aumenta, o valor da opção aumenta no preço. O BMO ETF venderá então chamadas OTM mais adicionais ao manter um nível desejado de prémios de chamada e venderão mais perto ao dinheiro quando a volatilidade deixa cair porque há menos potencial para a apreciação significativa do preço a curto prazo. O processo de seleção dinâmica do BMO ETF8217s permite uma maior participação de alta em mercados voláteis. Quanto mais próximas estiverem as opções de expirar, maior o tempo de decaimento que elas experimentam. Que beneficia os escritores opção. O BMO ETF vende opções 1 a 2 meses a partir do vencimento, a fim de aproveitar ao máximo a perda de tempo. Essas opções geralmente são mantidas até a expiração. O FEF da BMO fornece retornos ajustados ao risco de longo prazo, juntamente com um fluxo de renda com vantagem fiscal. A estratégia escreve a curto prazo, OTM opções e usa um processo de seleção dinâmico permite uma maior participação de alta em mercados voláteis. Os investidores se beneficiam da ampla exposição no mercado norte-americano e de um maior rendimento de dividendos e prêmios de opções. Fique atualizado com WealthBarAn Alternative Covered Call Opções Estratégia de Negociação Livros sobre troca de opções sempre apresentaram a estratégia popular conhecida como a chamada coberta de escrever como tarifa padrão. Mas há uma outra versão da escrita de chamada coberta que você pode não saber sobre. Envolve a escrita (venda) em chamadas cobertas no dinheiro, e oferece aos comerciantes duas grandes vantagens: proteção muito maior e uma gama de lucro potencial muito maior. Leia mais para descobrir como essa estratégia funciona. Tradicional Covered-Call Write Vamos olhar para um exemplo usando Rambus (RMBS), uma empresa que fabrica e licenças tecnologias de interface de chip. Podemos começar por olhar para os preços de opções de call de maio para RMBS, que foram tomadas após o fechamento da negociação em 21 de abril de 2006. RMBS fechou naquele dia em 38,60, e havia 27 dias deixados no ciclo de opções de maio (dias de calendário À expiração). Os prêmios de opções foram mais altos do que o normal devido à incerteza em torno de questões legais e um anúncio de ganhos recentes. Se fôssemos fazer uma chamada tradicional coberta chamada em RMBS, que iria comprar 100 ações do estoque e pagar 3.860, e depois vender uma opção de compra at-the-money ou out-of-the-money. A chamada curta é coberta pelo estoque longo (100 ações é o número necessário de ações quando uma chamada é exercida). No momento em que esses preços foram tomados, RMBS foi uma das melhores ações disponíveis para escrever chamadas contra, com base em uma tela para chamadas cobertas feitas após O fechamento da negociação. Como você pode ver na Figura 1, seria possível vender uma chamada de maio de 55 para 2,45 (245) contra 100 ações. Esta escrita tradicional tem potencial de lucro ascendente até o preço de exercício. Mais o prêmio arrecadado pela venda da opção. Figura 1 - Os preços das opções de RMBS maio com o 25 de maio em-o-dinheiro opção e proteção contra a queda destaque. O potencial de retorno máximo na greve por vencimento é 52.1. Mas há muito pouca proteção para baixo, e uma estratégia construída desta forma realmente funciona mais como uma posição de estoque longo do que uma estratégia de cobrança premium. Proteção de baixa da chamada vendida oferece apenas 6 de almofada, após o qual a posição de ações podem experimentar perdas não cobertas de novos declínios. Claramente, o risco / recompensa parece deslocado. Construção alternativa da chamada coberta Como você pode ver na figura 1, nós poderíamos mover-se no dinheiro para que as opções vendam, se nós podemos encontrar o prêmio do tempo nas opções profundas do in-the-money. Olhando para a greve de 25 de maio, que é in-the-money por 13,60 (valor intrínseco), vemos que há algum prêmio de tempo decente disponível para venda. A chamada de 25 de maio tem um valor de 1.20 (120) prêmios em tempo (preço de oferta). Em outras palavras, se nós vendemos o 25 de maio, que iria coletar 120 em tempo premium (nosso lucro potencial máximo). (Saiba mais sobre uma outra abordagem para a negociação chamada coberta.) Leia outro exemplo, um 30 de maio no dinheiro chamada iria render um maior lucro potencial do que o 25 de maio. Em que a greve , Há 260 em tempo premium disponível. Como você pode ver na Figura 1, a característica mais atraente da abordagem de escrita é a proteção de 38 (para o 25 de maio escrever). O estoque pode cair 38 e ainda não ter uma perda, e não há risco no lado positivo. Portanto, temos uma muito ampla zona de lucro potencial estendido para tão baixo quanto 23.80 (14.80 abaixo do preço das ações). Qualquer movimento ascendente produz um lucro. Embora haja menos potencial de lucro com essa abordagem em comparação com o exemplo de uma chamada tradicional out-of-the-money escrito acima, uma chamada de dinheiro na escrita não oferecem um quase delta neutro. Abordagem de cobrança de prémio de tempo puro devido ao elevado valor delta na opção de compra em dinheiro (muito próximo de 100). Embora não haja espaço para lucrar com o movimento do estoque, é possível lucrar independentemente da direção do estoque, uma vez que é apenas decay-of-time premium que é a fonte de lucro potencial. Além disso, a taxa potencial de retorno é maior do que poderia parecer no primeiro blush. Isto é porque a base de custo é muito mais baixa devido à coleção de 1.480 no prêmio da opção com a venda do 25 de maio na opção de chamada do dinheiro. Como você pode ver na Figura 2, com o 25 de maio na chamada de dinheiro escrever, o potencial de retorno sobre esta estratégia é de 5 (máximo). Isso é calculado com base na tomada do prêmio recebido (120) e dividindo-o pela base de custo (2.380), que rende 5. Isso pode não parecer muito, mas lembre-se que este é por um período de apenas 27 dias. Se usado com a margem para abrir uma posição deste tipo, os retornos têm o potencial para ser muito mais elevado, mas naturalmente com risco adicional. Se fôssemos anualizar esta estratégia e fazer in-the-money call escreve regularmente em ações selecionadas a partir da população total de potenciais chamadas cobertas de chamada, o retorno potencial vem em 69. Se você pode viver com menos risco de queda e você vendeu A chamada de 30 de maio em vez disso, o retorno potencial sobe para 9,5 (ou 131 anualizado) - ou superior se executado com uma conta marginada. Figura 2 - RMBS May 25 in-the-money chamada escrever lucro / perda. O Bottom Line Covered-chamada de escrita tornou-se uma estratégia muito popular entre os comerciantes opção, mas uma construção alternativa desta estratégia de cobrança premium existe na forma de um em-o-dinheiro coberto escrever, o que é possível quando você encontrar estoques com alta implícita Volatilidade nos preços das suas opções. Este foi o caso com o nosso exemplo Rambus. Essas condições aparecem ocasionalmente nos mercados de opções, e encontrá-los sistematicamente exige rastreio. Quando encontrado, uma escrita de chamada coberta no dinheiro fornece uma abordagem excelente, delta neutra, tempo de cobrança de prêmio - uma que oferece maior proteção de desvantagem e, portanto, mais ampla zona de lucro potencial, do que o tradicional em ou fora - O-dinheiro coberto escreve. Para ler mais, veja Come One, Come All - Covered Calls. Uma pessoa que negocia derivados, commodities, obrigações, acções ou moedas com um risco superior à média em troca de. QuotHINTquot é uma sigla que significa quothigh renda não impostos. quot É aplicado a high-assalariados que evitam pagar renda federal. Um fabricante de mercado que compra e vende títulos corporativos de curto prazo, denominados papel comercial. Um negociante de papel é tipicamente. Uma ordem colocada com uma corretora para comprar ou vender um número definido de ações a um preço especificado ou melhor. A compra e venda irrestrita de bens e serviços entre países sem a imposição de restrições, tais como. No mundo dos negócios, um unicórnio é uma empresa, geralmente uma start-up que não tem um registro de desempenho estabelecido. Opções de Chamadas Cobertas Quando descobri pela primeira vez chamadas cobertas, eu pensei que eles eram a maior ferramenta de investimento já criado. Isso foi até que eu fui queimado ao fazê-los do jeito errado. Eu ainda uso chamadas cobertas em minha negociação, mas com melhores regras e apenas nas situações mais ideais. O que é uma chamada coberta Há duas partes para a estratégia de chamada coberta. Um é estoque eo outro é uma chamada curta. Este comércio opção é usado para aumentar o rendimento do estoque, vendendo um fora do dinheiro chamada em estoque que você já possui. A Covered Call Trading Exemplo Let8217s dizer que você possui 100 partes da IBM. O preço atual é 100. Uma vez que a IBM é uma empresa tão grande com milhões de ações em circulação o preço do estoque não se move muito. Let8217s também assumir que você acha que o preço do estoque vai ficar em torno de 100 para os próximos 30 dias. Se o preço apenas senta lá, você não está indo fazer todo o dinheiro. Mas você pode se você escrever uma chamada coberta. Você decide vender uma opção de chamada de 110 greves que expirará em 30 dias. Ao escrever esta chamada, você recebe 2,00 por ação ou 200 no total. Isto significa que se a IBM estiver abaixo de 110 no dia de validade, a opção expirará sem valor e você conseguirá manter o todo 200. Você mantém o estoque também. Se a IBM estiver acima de 110 no vencimento, você terá que vender suas 100 ações por 110 por ação. Mas você começa a manter os 2,00 por ação que você tem pago para a opção. Então, na verdade, você começa a vender o seu estoque em 112. Na minha opinião o melhor caso é se a IBM está em 109.90 no vencimento, a opção de compra expira sem valor, o estoque é até 9,90, você tem 2 para a chamada, e você ainda possui o Estoque dando-lhe a capacidade de vender outra chamada no próximo mês em uma greve mais alta por mais dinheiro. Tecnicamente você faz a maior porcentagem de retorno quando o estoque é vendido para você pelo corretor em 110 (isso é chamado tendo o estoque chamado de distância), mas eu prefiro manter o estoque e vender outra chamada no próximo mês. Se você possui ações que você vai manter por anos e não vender em qualquer circunstância, a venda de chamadas cobertas contra ele é uma ótima estratégia. Se você estiver olhando para escrever chamadas cobertas como uma estratégia de renda, não é a melhor opção que você tem. Existem outras estratégias de venda de opções que são mais seguras e podem fazer um retorno muito maior para a mesma quantidade de capital. Essas estratégias são abordadas em outras páginas deste site. Se você se inscrever para o meu curso de venda de opção LIVRE Vou mostrar-lhe alguns exemplos de borboletas e Iron Condor comércios eu fiz com dinheiro real e como eu ajustado-los para ficar fora de problemas. Para se inscrever basta preencher o seu nome e e-mail no formulário de inscrição no topo, à direita desta página. O potencial de lucro da escrita de chamada coberta Quanto mais volátil o estoque mais caro as chamadas são e assim seu retorno de porcentagem pode ser grande. A Apple é um estoque muito mais volátil do que a IBM, mesmo que suas ações estivessem no mesmo preço, as opções da Apple custariam mais do que opções na IBM. O Lado Negro da Chamada Coberta No começo eu não vi nenhuma falha na estratégia de chamada coberta. Gostaria de comprar algumas ações e vender uma chamada contra ele. Se o estoque subiu, eu poderia deixar o estoque chamados ou eu poderia comprar de volta a chamada vendida e vender outro a um preço de greve mais alto no próximo mês fora. Eu pensei que eu poderia apenas vender opções mês após mês. Se o estoque foi para baixo, não há problema. Gostaria de continuar a vender chamadas mês após mês até que eu colecionei dinheiro suficiente para vender as chamadas para pagar o estoque. Isso é o que eu queria 8211 queria estoque livre que foi pago por vender chamadas. Mas havia algumas coisas que eu não considerei. Um declínio acentuado no estoque faria com que eu perder muito dinheiro, e talvez causar uma chamada de margem. Mesmo sem a chamada de margem subestimei a quantidade de dor que eu poderia suportar. Aqui é um exemplo da vida real. Houve um estoque que eu comprei várias centenas de ações com o único propósito de vender chamadas cobertas. Eu não queria possuir o estoque de longo prazo. Eu queria estar fora dentro de um mês. O único problema foi o estoque caiu 8211 grande. Passou de 17 a 12. As chamadas que eu tinha vendido expiraram sem valor. Mas eles não compensaram a perda. Então eu decidi vender mais chamadas. Dessa vez eu os vendi em uma greve menor. A ação caiu mais. E continuou caindo até o ponto baixo em cerca de 2. Até então eu tinha vendido metade das minhas ações e manteve o resto esperando e rezando que acabaria por recuperar Esse é o lado negro da chamada coberta. O comerciante não tem proteção no lado negativo. Vender a chamada, na verdade, torna mais complicado, porque se você acabou de possuir o estoque que você pode apenas vendê-lo. Mas se você tem uma chamada que você tem que comprar a chamada de volta, ou manter a chamada e espero que expire. Se o estoque rebotes você poderia se machucar porque agora você tem uma posição de chamada nua, mas não há estoque para entregar. That8217s porque coberto chamada estratégias são melhor utilizados em seguros, empresas sólidas que foram ao redor e será em torno. Troco opção todos os meses. Torne-se um membro hoje para ter acesso ao meu site e meus negócios atuais. Você também pode ver meus negócios anteriores e como eu os ajustei quando eu tinha que. Saiba mais sobre como se tornar um membro. Chamadas cobertas sem estoque Um grande problema com a estratégia de chamada coberta é a necessidade de um monte de capital. Você tem que possuir o estoque. Que amarra um monte de dinheiro, bem como colocá-lo em risco. Uma alternativa é usar uma chamada longa em vez de estoque. Para fazer isso você compraria um profundo na opção de chamada de dinheiro com vários meses para expiração. E, em seguida, vender chamadas contra ele mais perto de expiração. Isso é chamado de chamada coberta sintética. Uma vez que a chamada longa custa menos dinheiro do que o estoque, não só você terá menos dinheiro no comércio, mas o seu potencial retorno sobre o investimento é muito maior também. Resumo de chamadas cobertas As chamadas cobertas são uma boa estratégia de negociação de opções de negociação. Eles trabalham a maior parte do tempo. E uma vez que apenas uma opção está envolvida, eles são uma boa introdução à venda de opção. Mas cuidado com o radar o inconveniente de. As Chamadas Cobertas devem ser usadas somente em mercados laterais. Existem maneiras de se proteger da perda, mas acho que o baixo retorno de chamadas cobertas em comparação com outras estratégias torná-los menos atraentes para os comerciantes em tempo integral. Eu estou sempre procurando o comércio mais seguro, que pode ganhar mais dinheiro, sem que eu tenha que fazer muito trabalho. Eu comecei com chamadas cobertas e, em seguida, atualizado para outras estratégias. Eu ainda fazê-los na ocasião em ações que eu possuo em minhas contas de aposentadoria. Mas eu não acho que eles devem ser a única estratégia em um cinto de ferramenta trader8217s. Primary SidebarSpreads: uma alternativa às chamadas cobertas As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, consulte a brochura Características e Riscos de Opções Padrão disponível em tradeking / ODD antes de começar as opções de negociação. Os investidores em opções podem perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto. Negociação on-line tem riscos inerentes devido à resposta do sistema e tempos de acesso que variam devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. Um investidor deve compreender estes e riscos adicionais antes de negociar. 4,95 para ações on-line e negociações de opção, adicionar 65 centavos por contrato de opção. TradeKing cobra um adicional de 0,35 por contrato em determinados produtos de índice, onde a taxa de câmbio cobra. Veja nossas FAQ para mais detalhes. A TradeKing adiciona 0,01 por ação em toda a ordem para ações com preços inferiores a 2,00. Consulte nossa página de comissões e taxas para comissões sobre operações com corretagem, ações de baixo preço, spreads de opções e outros títulos. As cotações são atrasadas pelo menos 15 minutos, salvo indicação em contrário. Dados de mercado alimentados e implementados pela SunGard. Dados fundamentais da empresa fornecidos pelo Factset. Estimativas de ganhos fornecidas pela Zacks. Dados de fundos mútuos e ETF fornecidos pela Lipper e Dow Jones Company. A oferta sem comissão de compra para fechar não se aplica a negócios multipessoais. As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e múltiplas comissões. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte o seu consultor fiscal. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade dos preços das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção vai reagir às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas com o preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos serão corretas. Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas de fundos de investimento ou fundos negociados em bolsa (ETFs) antes de investir. O prospecto de um fundo mútuo ou ETF contém esta e outras informações e pode ser obtido enviando um e-mail para email160protected. Os retornos dos investimentos flutuam e estão sujeitos à volatilidade do mercado, de modo que as ações dos investidores, quando resgatadas ou vendidas, podem valer mais ou menos do que seu custo original. Os ETFs estão sujeitos a riscos semelhantes aos das existências. Alguns fundos especializados negociados em bolsa podem estar sujeitos a riscos de mercado adicionais. A plataforma TradeKings Fixed Income é fornecida pela Knight BondPoint, Inc. Todos os lances (ofertas) submetidos na plataforma Knight BondPoint são ordens de limite e, se executados, só serão executados contra ofertas na plataforma Knight BondPoint. A Knight BondPoint não encaminha ordens para qualquer outro local com a finalidade de processamento e execução da ordem. As informações são obtidas de fontes consideradas confiáveis, porém sua precisão ou completude não é garantida. As informações e os produtos são fornecidos somente com base na agência de melhor esforço. Leia os Termos e Condições de Renda Fixa. Os investimentos de renda fixa estão sujeitos a diversos riscos, incluindo mudanças nas taxas de juros, qualidade de crédito, avaliações de mercado, liquidez, pré-pagamentos, resgate antecipado, eventos corporativos, ramificações de impostos e outros fatores. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou de opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para envolver-se em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimentos são de natureza hipotética, não são garantidas por exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais do investimento e não são garantias de resultados futuros. Qualquer conteúdo de terceiros, incluindo blogs, notas comerciais, postagens do fórum e comentários não reflete as opiniões da TradeKing e pode não ter sido revisado pela TradeKing. 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Leia a divulgação completa. Observe que os contratos spot de ouro e prata não estão sujeitos a regulamentação nos termos do US Commodity Exchange Act. TradeKing Forex, Inc atua como um corretor de introdução para GAIN Capital Group, LLC (GAIN Capital). Sua conta forex é mantida e mantida no GAIN Capital, que atua como agente de compensação e contraparte em seus negócios. GAIN Capital é registrado na Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e é membro da National Futures Association (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc. é um membro da National Futures Association (ID 0408077). Copy 2017 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial, Inc. Valores mobiliários oferecidos através de TradeKing Securities, LLC, membro FINRA e SIPC. E se eu comprar uma opção de compra em vez do estoque e, em seguida, vender uma opção de compra sobre essa opção Será gastar menos dinheiro do que compra definitiva do capital E ainda gerar dinheiro da venda da opção de compra. Esta idéia veio a muitos de você, e como resultado de suas perguntas, este artigo teve que ser escrito. Embora não seja uma verdadeira chamada coberta, comprar uma opção de longo prazo (mais de um ano), chamada LEAPS e, em seguida, vender opções de compra contra essa posição, é uma estratégia alternativa semelhante à escrita CC. Tecnicamente, esses negócios são conhecidos como spreads de calendário, então talvez devêssemos começar com algumas definições: LEAPS - Longtime Equity Anticipation Securities. Trata-se de contratos de opções com prazos de validade superiores a um ano. Nem todas as ações e ETFs têm esse tipo de opções associadas a eles. Calendar Spread - Estabelecimento simultâneo de posições de opções longas e curtas sobre o mesmo estoque subjacente com diferentes datas de vencimento. Por exemplo, você compra a chamada de dezembro de 2018 20 e vende a chamada de abril de 2018 20 no mesmo patrimônio. Horizontal Spread - Um spread onde ambas as opções têm o mesmo preço de exercício que no exemplo acima, mas diferentes datas de validade. Os termos calendário e spreads horizontais são intercambiáveis. Diagonal Spread - Uma posição de opções longas e curtas com diferentes expirações E greves. Por exemplo, você compra a chamada de dezembro de 2018 20 e vende a chamada de abril de 2018. Conceito subjacente a esta estratégia: O investidor estabelece a posição de opção comprada comprando (normalmente) fundos LEAPS e, em seguida, vendendo uma chamada a curto prazo, ligeiramente fora do dinheiro, a posição vendida. Os negócios são construídos de modo que, se atribuído, a diferença entre o spread (5 no caso acima, onde a compra 20 foi comprada ea chamada 25 foi vendida), o prêmio curto coletado, excede o custo da opção longa. Se não atribuído, onde o preço da ação não excede o preço de exercício da chamada curta, então continuamos a escrever chamadas e gerar um fluxo de caixa mensal. O problema neste segundo cenário é que, se o preço da ação cai, os prêmios gerados a partir da chamada curta cai, a menos que escrevemos para uma greve menor, o que pode resultar em uma perda para esta estratégia de longo prazo como o spread (diferença entre os dois Greves) diminui. Vamos dar uma olhada na cadeia de opções para um patrimônio altamente negociado, Intel (NASDAQ: INTC): INTC atualmente preço 20,43 Com o preço da ação 20,43, vamos olhar para um profundo ITM LEAPS: INTC Deep chamadas ITM A greve janeiro 2017 10 é Comprado para 10,60, 10,43 dos quais é valor intrínseco e apenas 0,17 é o valor do tempo. O valor de tempo mínimo é uma característica das opções profundas do ITM LEAPS. Em seguida, vamos verificar o curto prazo, ligeiramente OTM greves: INTC-Near-Term, Opções OTM No próximo mês, 21, ligeiramente greve OTM pode ser vendido por 0,43. Vamos fazer a matemática. Se atribuído: Nós coletamos a diferença no spread (21 - 10 11) o prêmio de opção curta 0,43 para um total de 11,43. Deduzimos o custo da chamada longa (10,60) para um lucro de 0,83 por ação ou 83 por contrato. O percentual de retorno é 83/1060 ou 7,8. Todos os spreads de calendário são construídos de tal forma que há um lucro se atribuído. Se as ações não forem atribuídas (preço de ação não superior à greve da chamada curta (21), nosso lucro é 43/1060 4,1 e estavam livres para vender outra opção. Como observado acima, isso funciona bem, desde que a ação O preço não diminui drasticamente, reduzindo os retornos das opções curtas, devemos ter em mente que a chamada longa (LEAPS) é um ativo decadente e se tornará um momento em que não temos mais o direito de comprar a INTC nos 10 Se continuarmos a gerar retornos mensais de 43, quanto tempo nos levará para recuperar os 1060, se nunca atribuídos Heres a matemática: 1,060 / 43 24 meses, sem contar qualquer diferença no spread. A nossa opção é boa por cerca de 22 meses, por isso, se a opção acaba definitivamente sem valor ea propagação diminuiu, perdemos Diagonal spreads funcionam melhor para o aumento das existências, onde podemos tirar proveito da diferença nos preços de greve original. : Menos dispendioso do que comprar estoque restante dinheiro pode ser usado para gerar dinheiro adicional Um estoque decrescente terá tempo para recuperar Baixo valor de tempo de profundidade ITM LEAPS tornar propriedade da opção semelhante à propriedade de ações onde o valor intrínseco muda dólar por dólar. Desvantagens de usar LEAPS: Você não captura dividendos de ações Para permanecer ativo, você deve vender opções em ciclos que relatam ganhos, assumindo risco adicional LEAPS tem um delta de aproximadamente 0,50 a 0,60 tornando difícil fechar uma posição em um lucro Para atributos ATM e OTM (o valor da opção não subiu na etapa com o valor da ação). Isso é menos um fator para I-T-M LEAPS. Um maior nível de aprovação será exigido pela maioria das corretoras para permitir este tipo de negociação As chamadas de longo prazo acabará por expirar, as ações não será atribuição Forçada não pode permitir um comércio rentável Comprando LEAPS e vender uma opção de compra nessa posição não é um verdadeiro Escrita de chamada coberta. É uma estratégia alternativa que tem seus prós e contras. Para a maioria dos investidores de colarinho azul, a escrita de chamada coberta é o melhor caminho a tomar. Mas para alguns investidores que compreendem completamente as nuances dos spreads diagonais, esta pode ser uma alternativa viável. Divulgação: Eu não tenho posições em quaisquer ações mencionadas, e não há planos para iniciar qualquer posições dentro das próximas 72 horas.